化工成长股看好农化板块荐17股较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

化工:成长股看好农化板块 荐17股 - 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、行业美国前几年风力和太阳能发电吸引了大量投资动态及观点原油:历经连续5周下滑后,上周WTI原油和布伦特原油价格得到不同幅度的上涨,主要利好因素来自于:供给端,市场担忧乌克兰局势不断升级进而使原油供给受限;需求端,上周公布的美国经济数据多数向好,提振全球最大原油消费国的需求。截至周末,由于本周WTI原油价格上涨幅度相对较大导致布伦特与WTI原油价差从此前1周的8.64美元/桶缩窄至7.2 美元/桶。相关石化产品涨跌互现,其中石世界排名第一的塞尔比脑油和丙烯小幅收红,而纯苯等大部分芳香烃飘绿。

MDI:上周三万华聚合MDI9月挂牌价上调1000元/吨,从1.57万/吨上调至1.67万/吨,目前巴斯夫和拜耳9月挂牌价尚未出来。本次挂牌价上调主要考虑的是9、10月是MDI旺季,实际市场价需要观望下游接受度再作调整。装置方面:拜耳50万吨扩产后仍处恢复生产中,日邦聚氨酯(瑞安)7万吨装置开工负荷6成,库存处低位,计划11月开始检修2个月。

【8月情况:万华聚合MDI挂牌价从7月的1.52万/吨上调至8月的1.57万/吨,市场均价从7月的1.47万/吨上涨至1.49万/吨,即实际市场价上调幅度为挂牌价的40%】。

甲醇行业:在上周召开的全国甲醇汽车试点工作座谈会上,工信部同意将贵州和甘肃纳入全国甲醇汽车试点。由此,甲醇汽车试点将在山西、陕西和上海的基础上扩大为“四省一市”。随着甲醇制烯烃、甲醇燃料等新兴下游发展,甲醇的需求有望得到较快提升,预计甲醇行业的供需格局有望改善。

甲乙酮:因供给减少且出口需求提升预期,上周甲乙酮价格上涨约 00元/吨。近期燕进石化着火致兰州石化奔牛仓库甲乙酮不能提货;日本东燃和出光兴产甲乙酮装置检修(合计影响产能1 .5万吨)使东南亚供应受一定影响。目前山东齐翔在黄岛的8万吨和在淄博的7万吨装置正常开工,华东送到价涨100元/吨报10 00元/吨,华南出罐价涨100元/吨报10500元/吨。

环氧丙烷:近期国内环氧丙烷厂家陆续检修,比如山东滨化计划于8月28日开始检修,山东鑫岳的检修至8月底左右。供给端减少促使上周环氧丙烷价格继续上调,幅度在元/吨;下游聚醚等面对高价按需采购,聚醚产品价格跟随上涨 元/吨。

二、个股观点中报季告一段落,市场进入业绩真空期,后面或有的催化剂是部分产品价格上涨。“金九银十”需求旺季到来,甲醇、MDI、丙烯酸、粘胶短纤等品种因供需格局有望好转存在涨价预期,可关注相应的威远生化(60080 )、万华化学(600 09)、卫星石化(002648)、澳洋科技(002172)/南京化纤/三友化工等,投资者可以根据自己对行业或公司的熟悉度来积极参与相关的投资机会。

成长股在 季报之前缺乏催化剂,可能绝对收益不明显,但从稳健的角度,我们继续看好业绩增长确定性强且目前估值较低的农药及复合肥相关标的,农药推荐环保到位且品牌优势明显的扬农化工(600486)、沙隆达A(00055 )等,定制模式带来持续增长的联化科技(002250)、永太科技(002 26)。复合肥推荐受益于“土地流转”的金正大(002470)、史丹利(002588)。

新能源板块是长期大主题,短期看9月1日起多款新能源汽车免征购置税有望促使需求快速提升,上游高附加值的隔膜、电芯直接受益,相关龙头沧州明珠(002108)、多氟多。自下而上看好:海利得(002206)、回天新材( 00041)、西陇化工(002584)、东材科技(601208)等。

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